深圳市进源盛塑胶材料有限公司

PEEK;PTFE;POM;PMMA

 
 
新闻中心
正文
一则消息引发的暴跌
发布时间:2021-08-28        

  ,可能就看不到我们的推送了!如果不想错过“福田扫地僧”的精彩内容,请记得点击上方

  上周五大家都在围观-17cm的迈瑞,但是忽略了同样遭遇暴击的白酒,中证白酒指数大跌7%。

  这个跌幅,在白酒近五年的日跌幅里可以排在第10位,韩湘子论坛,近五年日跌幅前20名里,有10次发生在2021年。这很能说明问题了,正经人谁没事总是玩暴跌?

  监管层发布《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》,会议内容是针对资本炒作白酒的问题进行探讨,以及茅台酒价高涨如何控制的问题。

  资本炒作白酒,指的是大量资本涌入了酱酒板块:海南椰岛与贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业共同出资设立合资公司,修正药业欲收购茅台镇酱酒企业,烟草企业五叶神集团启动厚工坊酒业年产5000吨酱香型白酒项目……现在仁怀市(茅台所在地,中国酒都)酒类相关公司有1.4万家,30%是一年多的时间内新增的。

  核心原因还是过去两年白酒太赚钱了,引来了嗜血的资本,经销商左手屯酒右手买卖股票获利的例子,我之前也给你们分享过。

  但是这种消息不足以让茅台开盘就暴跌4%,白酒真正的下跌还是因为近期基本面有扰动因素。

  现阶段已经进入了中秋旺季的备货阶段,疫情的反复对备货产生了不利影响,除了茅台之外,多数品牌价格相比之前有所下滑,需求比往年略有些疲软。

  比如五粮液,根据四川地区大商的口径,成都地区的批价维持在990元左右,比前段时间1010~1020元略有下行,库存水平还算合理,不过中秋和国庆能够维持去年同期水平就算比较好了。次高端受到的影响比高端1000元的价格受到的影响更大。

  茅台的逻辑稍微硬一点,需求比较旺盛,飞天的散装到了3150。关于这个价格,经销商觉得略高。除了需求旺盛之外,还有一点是有部分人在赌茅台明年提价。

  出厂价和终端价越来越大,茅台提价一般五年一度,过去几年在进行内部企业治理,因此有部分投资者预期茅台明年提价。

  其实茅台的经销商里,大概1/3是当年帮助茅台打下江山的元老经销商,1/3是国资委旗下的公司,其他电商、KA和自营渠道占据1/3。

  明显受益的就是元老经销商们,国资和电商、自营都是茅台自家人,所以提价这个预期,我觉得并不能打得太满。

  因为提价了直接受损的是经销商,国资委旗下经销商原本是自己独吞巨大的价差,现在把价差吐出来给上市公司全体股东。电商和自营没影响。

  如果茅台明年出厂价提到1299-1399,当前茅台的价格就是比较香的。否则这个价格只能对应一个平庸的收益率。其他白酒,暂时不确定性较高,起码等中秋动销能挺住再说。

  所以白酒的下跌,监管层的会议只是表面的现象,真正的原因是白酒这个消费板块里最后的遮羞布,也要被疫情撤掉,露出腚了。

  叠加过去几年消费被捧成了yyds,现在这些基金经理们,也正在用脚投票,请神归位。

  这事儿只是正常的基本面周期带动的股价的波动,并不像很多媒体大肆宣传的那样:XX大白马竟然腰斩了,今年价值投资者的坟墓!还列出了一些吓人的表格:

  把上周五写的医药医疗跟白酒联系起来,这几年所谓的核心资产牛市,大多数人躺着赚钱了,形成了惯性思维,忘记了市场的残酷,现在被一个又一个的腰斩股给拉回了现实。

  不过大家也别灰心,从另一方面看,消费医药和医疗,依旧是长期产生牛股的赛道,这一波市场修正之后,今年业绩低基数,明年又可以多关注了。

  祸兮福所倚,福兮祸所伏,这句话是投研帮公众号的介绍,大家在关注页面就能看到,我用它来警醒自己。

  同时这句话也简练概括了我们的投资理念:关注风险,关注变化;变化是永恒的,思考变化产生的条件,是超额收益的来源。

  中信今天一篇策略报告说得不错,当前市场差,一方面是投资者对政策的误读不断扩散,同时内外部经济预期阶段性走弱,特别是三季度是国内宏观经济的年内低点,市场的流动性维持着紧平衡,又遭遇了美联储缩减购债规模导致的外资流出。

  对于政策,现在有积极的声音出现了:官媒经济日报说互联网监管是阵痛也是机遇。这次踩雷的也没办法了,以后对重仓公司尽量全面摸清公司的风险,政策风险也是潜在的重大风险之一。

  有时候风险对股价的影响,未必随叫随到:它们常常是逐渐积累但被封存起来,等到某天遇到全民关注的外部事件,以措手不及的形式,在基本面向下周期,集中爆发。

  对于医药医疗也是,当前股价匹配今年的业绩,没有太高的安全边际,希望这一波能够把预期打得更低一些,为来年埋下种子。

  对于市场整体,这个点位也尽量乐观些,先缩到政策免疫的方向,观察一阵子吧。